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英文名:Alternative Investment and Real Estate

学分/学时:2/32

 

一、课程的性质和任务

CFA另类投资与房地产是金融(CFA方向)的专业课,本课程主要介绍了另类投资以及房地产投资估值的相关知识。通过本课程的学习,学生需要掌握另类投资的基本特征、对冲基金、私募股权基金、大宗商品、基础设施建设以及房地产投资的特点和风险。

 

二、课程的基本要求

1、了解另类投资产品的一般特征。

2、理解对冲基金投资的主要投资策略以及优缺点。

3、了解私募股权基金投资的主要方式和特点。

4、了解大宗商品投资的特点。

5、了解其他另类投资产品,包括基础设施建设投资的特征。

6、掌握私人房地产投资的特征以及主要估值方法。

7、掌握公开市场房地产投资的途径以及房地产信托基金主要的估值方法。

 

三、课程内容

(一)另类投资产品概述

1.教学内容:另类投资的类型;另类投资的基本特征;另类投资的收益与风险。

2.教学要求:理解另类投资与传统投资的区别;了解另类投资的不同种类的特征。

3.重点、难点:着重掌握另类投资的几大特征;了解另类投资对于投资组合的影响,理解另类投资与传统投资架构的差异性。

4.教学建议:通过比较与传统投资的差异,帮助学生理解选择另类投资的原因。

 

(二)对冲基金投资

1.教学内容:对冲基金策略;对冲基金收益、费用以及尽职调查问题。

2.教学要求:能够了解对冲基金的投资特点、投资策略以及投资过程中需要注意的问题。

3.重点、难点:掌握对冲基金四种主要不同的策略以及了解其各自的特点与风险。

4.教学建议:结合中外对冲基金案例帮助学生理解对冲基金不同的投资策略。

 

(三)私募股权投资

1.教学内容:私募股权基金的组织形式和费用结构;私募股权基金的投资策略。

2.教学要求:了解私募股权基金的特征、投资策略、收益、风险以及退出机制。

3.重点、难点:理解私募股权基金策略中的融资并购与风险投资主要特征以及其相关的风险。

4.教学建议:结合国内外私募股权投资案例帮助学生理解私募股权基金投资特点。

 

(四)大宗商品投资

1.教学内容:大宗商品投资的类型;大宗商品投资的途径;大宗商品投资收益与风险;大宗商品价格决定因素。

2.教学要求:了解大宗商品投资的特征以及投资途径。

3.重点、难点:大宗商品投资的品种与方式;理解大宗商品期货价格与现货价格之间的关系。

4.教学建议:结合石油期货投资讲解大宗商品投资的风险性。

 

(五)基础设施投资以及其他另类投资

1.教学内容:基础设施投资的类别、风险以及投资回报。

2.教学要求:了解基础设施投资的特征以及相关风险;了解其他的另类投资产品。

3.重点、难点:基础设施投资收益与风险的主要特征。

4.教学建议:结合案例,讲解基础设施投资的发展历程和特征。

 

(六)私人房地产投资

1.教学内容:私人房地产投资的主要形式;商业地产的种类以及其特征;房地产的三种估值方式;房地产价格指数的编写。

2.教学要求:了解私人房地产投资的主要途径;掌握房地产估值的三种主要方法。

3.重点、难点:房地产估值中所用的直接资本化法、成本法、销售比较法的逻辑以及各自的优缺点。

4.教学建议:结合课后的案例习题帮助学生理解私人房地产投资中需要掌握的知识点。

 

 

(七)公开市场房地产投资

1.教学内容:公开市场房地产投资的种类以及优缺点;房地产信托投资基金。

2.教学要求:了解公开市场房地产投资与私人房地产产投资的区别;掌握房地产投资信托基金的主要估值方法。

3.重点、难点:运用净现值法、运营资金法以及折现现金流法对房地产投资信托基金进行估值。

4.教学建议:结合案例,帮助学生理解中外房地产投资信托的发展状况。

 

四、本课程与其它课程关系

本课程的前继课程有:CFA中级金融学。

后续课程有:CFA衍生品投资与保险等。

 

五、学时分配

教   学   内   容

 总学时

习题课

讨论课

课程设计

(大作业)

1

另类投资产品概述

2

2

-

课后作业+案例

2

对冲基金投资

4

3

1

课后作业+案例

3

私募股权投资

4

3

1

课后作业+案例

4

大宗商品投资

4

3

1

课后作业+案例

5

基础设施投资

2

2

-

课后作业+案例

6

私人房地产投资

8

6

2

课后作业+案例

7

公开市场房地产投资

8

6

2

课后作业+案例

    小            计

32

25

7

 

六、教材及参考书

教 材:CFA Program Curriculum Level I (Introduction to Alternative Investments) and Level II (Private Real Estate Investments and Public Real Estate Investments), CFA Institute

Tags: CFA另类投资与房地产